En La espada de San Fernando se entremezclan dos historias, una puramente bélica y la otra amorosa. Garci-Peréz, ayudado de su fiel Fortún, bufón o loco, rescata, después de una batalla, a doña Elvira. El amor surgirá entre los dos aunque no se desvelarán mutuamente su identidad. Para ponerla a salvo de los moros, la llevan a casa de Agatín. Ella queda allí y ellos dos se marchan. Coincide que mientras ellos salen, llega a la «fonda» de Agatín, Guzmán, enemigo de los Vargas, con sus soldados. Se llevan a doña Elvira con engaños y cuelgan de una soga a Agatín. Garci-Pérez, su hermano don Diego y Fortún deciden continuar con la conquista de Sevilla. Don Diego revela a su hermano que está enamorado de una mujer que resulta ser la misma Elvira.
